تزریق یک میلیارد تتر به بازار؛ بیت‌کوین دوباره جهش می‌کند؟

تحلیل‌های آنچین نشان می‌دهند که تقریباً نیمی از این میزان مستقیماً به صرافی‌های متمرکز، از جمله HTX منتقل شده‌اند و آماده استفاده در معاملات هستند. این مسئله باعث شده این پرسش بار دیگر مطرح شود که آیا چنین حجمی از نقدینگی می‌تواند قیمت بیت‌کوین را بالا ببرد یا خیر.

در سال‌های گذشته، بین عرضه تتر و جهش قیمت بیت‌کوین هم‌زمانی‌هایی وجود داشته است. به‌عنوان مثال، در سال ۱۳۹۶، زمانی که تتر از ۱۰ میلیون دلار به حدود ۲.۸ میلیارد دلار رسید، بیت‌کوین از یک هزار دلار تا نزدیک ۲۰ هزار دلار صعود کرد.

با این حال، تحلیل‌هایی مانند پژوهش گریفین و شمس در سال ۲۰۱۹ نشان داده‌اند که علی‌رغم این هم‌زمانی، رابطه علت و معلولی مستقیمی میان این دو عامل وجود ندارد. به گفته این پژوهشگران، تتر معمولاً پس از کاهش‌های مقطعی بازار منتشر می‌شود و نقش تثبیت‌کننده را ایفا می‌کند.

مطالعات دیگر، مانند تحقیق ونگ در سال ۲۰۱۸، تأکید می‌کنند که تتر گرچه باعث افزایش موقت حجم معاملات می‌شود، اما در بلندمدت تأثیر معناداری بر بازده بازار ندارد. بررسی آماری ساتگّو نیز حاکی از آن است که تنها در بازه ۵ تا ۳۰ دقیقه‌ای پس از عرضه تتر، قیمت بیت‌کوین به‌طور متوسط ۰.۲ درصد رشد می‌کند، اما این اثر ظرف یک ساعت محو می‌شود.

عرضه اخیر یک میلیارد تتر نیز در کوتاه‌مدت باعث افزایش قیمت بیت‌کوین تا ۲.۶ درصد شد، اما این رشد طی ۲۴ ساعت بعد از بین رفت. حجم معاملات نیز حدود ۱۵ درصد رشد داشت، ولی بیشتر مربوط به معاملات سریع و آربیتراژ بود.

در بازار آلت‌کوین‌ها، این عرضه تأثیر محسوسی نداشت که نشان می‌دهد تمرکز نقدینگی همچنان بر بیت‌کوین باقی مانده است.