به گزارش خبرگزاری سیلاد، همزمان با نهایی شدن مقدمات راهاندازی صندوقهای سرمایهگذاری ارزی، موضوع تضمین بازپرداخت اصل سرمایه و سود به ارز، نحوه فعالیت این صندوقها و تفاوت آنها با تجربه سپردههای ارزی سالهای گذشته به یکی از مهمترین پرسشهای سرمایهگذاران تبدیل شده است.
ایسنا نوشت: سید آرش شهرآئینی مدیر اداره تأمین مالی ارزی بانک مرکزی ضمن تشریح سازوکار این صندوقها، از ممنوعیت تسویه ریالی، وجود ضامن نقدشوندگی و هدایت منابع ارزی به سمت پروژههای صادراتمحور و مولد سخن گفت.در ادامه مصاحبه شهرآئینی را میخوانید:
– با توجه به تجربه سپردههای ارزی در سالهای گذشته، چه تضمینی وجود دارد که سرمایهگذاران در زمان سررسید، اصل سرمایه و سود خود را دقیقاً به همان ارز دریافت کنند؟
در سالی که تجربه سپردههای ارزی رخ داد، منابع ارزی در اختیار بانکها قرار میگرفت و بانکها براساس صلاحدید خود، اقدام به تسهیلات دهی منابع مینمودند، درحالیکه صندوقهای ارزی سازوکار دیگری دارند. در این صندوقها منابع در اختیار مدیر صندوق که یک نهاد مالی است قرار گرفته و صرف سرمایهگذاری در داراییهای ارزی کم ریسک دارای ضامن بانکی مانند انواع اوراق ارزی، گواهی سپرده سرمایهگذاری خاص ارزی و تنزیل اعتبارات اسنادی ارزی میشود، بنابراین احتمال ایجاد ریسک اعتباری در این نوع داراییهای صندوق و امکان انتقال این ریسک به منابع سرمایهگذاران به حداقل ممکن کاهش یافته است.
از طرفی این صندوقها دارای ضامن نقدشوندگی هستند که ضمانت نقدشوندگی منابع ارزی سرمایهگذاری شده در صندوق را برای سرمایهگذاران تضمین مینماید. همچنین مبنای حقوقی تضمین در صندوقهای سرمایه گذاری ارزی با درآمد ثابت ارزی، در امیدنامه و اساسنامه صندوق به طور شفاف ذکر شده و بر اساس دستورالعمل صندوقهای ارزی بازپرداخت اصل سرمایه و سود بر اساس مقررات ارزی صرفاً به صورت ارزی و بر مبنای ارز منتخب است و هرگونه تسویه ریالی ممنوع است.
– نرخ سود صندوقهای ارزی چقدر خواهد بود و این سود چگونه پرداخت میشود؟
سود سرمایهگذاری برای هر واحد سرمایهگذاری صندوق ارزی در پایان هر روز محاسبه و در زمان ابطال واحدهای صندوق سرمایهگذاری به سرمایهگذاران پرداخت میشود. نرخ سود صندوقها تابعی از فعالیت سرمایهگذاری صندوق خواهد بود که براساس پیش بینی مدیر صندوق و برای هر صندوق اطلاع رسانی عمومی میشود.
– در صورت بروز مشکل برای پروژهها یا اوراقی که صندوق در آنها سرمایهگذاری میکند، چه نهادی ضامن اصل سرمایه و سود سرمایهگذاران است؟
بر اساس دستورالعملهای مرتبط با عرضه انواع اوراق ارزی از جمله دستورالعمل عرضه اوراق مرابحه ارزی، جدای از اینکه اوراق ارزی برای تامین مالی بهترین و ارزآورترین پروژههای بزرگترین بنگاههای اقتصادی کشور منتشر میشوند که از حیث بازگشت منابع دارای حداقل ریسک هستند، این اوراق دارای ضامن مطمئن بانکی هستند تا هرگونه ریسک اعتباری در ارتباط با پروژه مبنای انتشار اوراق را پوشش دهد.
– بانک مرکزی برای جلب اعتماد مردم و جذب ارزهای خانگی به این صندوقها چه برنامه عملی دارد؟
صندوقهای درآمد ثابت ارزی را میتوان ابزاری برای جذب ارزهای خرد و هدایت آنها به سمت تامین مالی پروژههای صادرات محور دانست. این صندوقها از منظر تامین مالی بنگاهها و توسعه بازار بدهی ارزی میتوانند ابزار منحصر به فردی باشند و به گسترش بازار بدهی ارزی کشور کمک کنند. ایجاد و فعالیت موفق صندوقهای ارزی بهعنوان یکی از اولین ابزارهای مشترک میان بانک مرکزی و سازمان بورس و اوراق بهادار میتواند زمینه توسعه ابزارسازیهای مشترک با هدف توسعه نظام مالی کشور را میان این دو نهاد فراهم آورده و به تجربهای موفق بدل شوند.
همچنین با آغاز فعالیت صندوقهای سرمایهگذاری ارزی، منابع خرد عموم مردم میتواند ضمن دریافت سود ارزی از پیش معین شده، به سمت پروژههای مولد کشور هدایت شود و در بازسازی صنایع آسیبدیده از جنگ تحمیلی اخیر نیز نقش موثری ایفا کند؛ بنابراین هدف اصلی بانک مرکزی از ایجاد این صندوقها، جذب منابع ارزی مردم و هدایت آن به سمت سرمایه گذاری مولد است و به عنوان پلی میان بازار پول و بازار سرمایه در راستای توسعه تامین مالی ارزی و ابزار جدید مالی برای سرمایه گذاری ارزی مردم باشد.
– اگر در آینده محدودیتهای ارزی تشدید شود، آیا بانک مرکزی همچنان پرداخت ارزی این صندوقها را تضمین میکند؟
اوراق ارزی مهمترین دارایی صندوقهای سرمایهگذاری ارزی خواهد بود که برای تامین مالی پروژههای ارزآور و صادرات محور شرکتهای بزرگ صنعتی کشور و با ضمانت شبکه بانکی منتشر میشوند و از حداقل ریسک برخوردارند. بر همین اساس در تعریف داراییهای صندوق سعی شده تا صندوق در داراییهای کم ریسک و دارای سود ارزی معین سرمایهگذاری نماید.
تاکید بر سطح پایین ریسک در داراییهای صندوق از آن حیث اهمیت دارد تا میزان ریسک و امکان انتقال آن به منابع سرمایهگذاران به حداقل ممکن کاهش یابد و فعالیت صندوقهای ارزی بتواند به سازوکاری اعتمادساز در نظام اقتصادی کشور بدل شود. به همین دلیل، چون صندوق در داراییهای ارزی کم ریسک سرمایه گذاری میکنند بنابراین چالشی دراین زمینه وجود نخواهد داشت.
۲۲۳۲۲۵
