به گزارش خبرگزاری سیلاد، سال۱۴۰۴ به یکی از پرریسکترین سالهای اخیر تبدیل شده و واکنش بازارها نیز متناسب با این ریسکها شکل گرفته است. مطابق بررسیها در سال جاری بیشترین بازدهی نصیب طلای ۱۸عیار شده و میزان رشد ارزش این دارایی در سال جاری به رقم ۱۲۰درصد رسیده است.
علاوه بر این، سکه طلای طرح جدید نیز در سال جاری با ثبت رقم بازدهی ۹۶درصد در رتبه دوم قرار گرفته است. در سال جاری کمترین بازدهی سالانه نیز در بازارهای نرخ سود بانکی و بورس به ترتیب با ارقام ۲۵ و ۳۷درصد ثبت شد. رشد قیمت طلای جهانی در سال جاری به علاوه رشد نرخ بازار ارز باعث شد که طلا بیشترین بازدهی را داشته باشد.
دنیای اقتصاد نوشت: حال آنکه شرایط نامساعد اقتصادی باعث شد که بورس نتواند به نسبت طلا بازدهی قابل توجهی داشته باشد و بازدهی آن حتی از تورم نیز کمتر شد. اگر ریسکهایی نظیر جنگ تحمیلی و ناآرامی، در سال آینده در اقتصاد ایران تداوم داشته باشد، در نتیجه باید شاهد تداوم یکهتازی بازارهای ارز و طلا و محدود شدن رشد بازارهای سهام و سپرده باشیم.
بازارهای برنده و بازنده امسال
سال۱۴۰۴ یکی از سالهای پرنوسان برای بازار سرمایه بود. بورس تهران در این مدت با دو تهاجم نظامی مستقیم از سوی ائتلاف آمریکایی-صهیونیستی علیه کشورمان مواجه شد. اتفاقی که در تاریخ بازار سرمایه، سابقه نداشتهاست. بازار سهام امسال بهدلیل وقوع جنگ، از ۹ اسفندماه به استقبال تعطیلات پایان سالرفت. برآیند عملکرد بازار نشان میدهد؛ شاخصکل در سال۱۴۰۴ موفق بهثبت بازدهی تنها ۳۷درصدی شدهاست که در مقایسه با سایر بازارهای مالی و دارایی، بازدهی کمتری است. از سویی شاخص هموزن نیز عملکردی ضعیفتر را به نمایش گذاشت و با رشد ۱۹درصدی امسال را به پایان رساند، با اینحال در میانه درگیریهای نظامی اخیر صندوقهای طلا و درآمد ثابت بازگشایی شدند.
ETF های طلایی بازار سرمایه در سال۱۴۰۴ بهطور متوسط بازدهی بیش از ۱۰۰درصد را تجربه کردند. همچنین صندوقهای درآمد ثابت در این مدت، سود بدونریسک ۳۷.۴ درصد را برای اهالی بازار به ارمغان آوردند. با وجود اصلاحات ارزی و حرکت سیاستگذار اقتصادی در مسیر تکنرخیشدن قیمت دلار، بهنظر میرسد همچنان «ریسکهای سیستماتیک» نقش مهمی را در عملکرد بازار سهام ایفا میکند. کارشناسان میگویند؛ این ریسکها وزنه مهم تصمیمگیری سهامداران را تشکیل میدهند و بورس دربرابر رقبا عقب خواهد نشست.
روایتی از یک سالعجیب
با وجود آنکه بورس تهران، سال۱۴۰۴ را با اخبار مثبت از مذاکرات هستهای میان ایران و آمریکا آغاز کرد، اما تحولات سیاسی و اقتصادی، مسیر بازار سهام را برای ثبت یک بازدهی مطلوب ناهموار کرد. بورس برای نخستینبار در یک سالبا دو جنگ مواجه شد. میانه خرداد امسال، درحالی که اهالی بورس، بازار سهام را با چشمانداز بهثمر رسیدن مذاکرات میان ایران و آمریکا، قیمتگذاری میکردند، تهاجم نظامی اسرائیل به ایران آغاز شد. شاخصکل بورس که با ثبت سقف جدید در ۲۸اردیبهشت ۱۴۰۴در محدوده ۳میلیون ۲۵۰هزارواحدی قرار داشت، پس از پایان این درگیری ۱۲روزه و بازگشایی مجدد بازار تا ۲میلیون و ۳۹۵هزار واحد در ۸شهریورماه کاهشیافت. این افت ۲۶درصدی ضمن تقویت ارزندگی بازار و کاهش نسبت P/E به سطح ۵واحد، با برخی از تحولات سیاسی و تقویت قیمت قیمت دلار عجین شد.
بازار سهام در میانه تابستان با فعالشدن مکانیسم موسوم به ماشه، دستوپنجه نرم کرد. این موضوع سبب شد تا قیمت دلار وارد فازصعودی شود. بازار سهام نیز از ۸شهریور همپای قیمت دلار از کف ۲میلیون و ۳۹۵هزارواحدی وارد یک روند جدید شد، بهطوریکه در اواخر پاییز همزمان با اصلاح نظام ارزی و سیاست تکنرخیشدن دلار، این روند صعودی شدت گرفت، تاجاییکه در ۲۹دی ماه امسال شاخص اصلی بورس تا ۴میلیون و ۴۹۱هزار واحد پیشروی کرد و دومین سقف جدید سالرا بهثبت رساند. بازدهی بیش از ۸۸درصدی نماگر اصلی از کف شهریور، امیدها را به شاگرد ممتازشدن بورس در رقابت بازارها تقویت کرد، چراکه بازدهی شاخص بورس از ابتدای سالنیز به بیش از ۶۵درصد رسیده بود و با فرض تداوم خوشبینیها رتبه یکشدن بازار سهام در دسترس بود.
اما پس از دیماه ورق به نفع سایر بازارها برگشت. ناآرامیهای داخلی در اواسط دی و افزایش احتمال درگیری میان ایران و آمریکا شرایطی را رقم زد که بازار سهام دچار تلاطمهایی شود. با وجود آغاز دوباره مذاکرات هستهای میان تهران و واشنگتن در قلب زمستان، بازار سهام چندان به نتیجه دیپلماسی خوشبین نبود. در نهایت بورس تا ۶اسفند دوام آورد و خیلی زود به استقبال تعطیلات نوروز رفت. همزمان با آغاز معاملات بازار سهام در روز شنبه ۹اسفندماه، آمریکا و اسرائیل دوباره به ایران حمله کردند که موجب ابطال معاملات آن روز شد. در نهایت شاخص بورس در سال۱۴۰۴ تعطیلی ۲۳روزه را بهدلیل جنگ تجربه کرد و در سطح ۳میلیون و ۳۷۱هزار واحد متوقف شد.
عقبنشینی بورس
بازار سهام در پایان معاملات سال۱۴۰۴ با یک درگیری نظامی تمامعیار مواجه شد. در نهایت شاخصکل بورس با رشد ۳۷درصدی بهکار خود پایان داد. نماگر هموزن نیز بازدهی ۱۹درصدی را در این مدت تجربه کرد. شاخص فرابورس هم ۲۴درصد بالاتر از سطحی که پایان سالقبل در آن قرار داشت، بهکار خود پایان داد. ریسکهای سیاسی بهعنوان بازیگر اصلی نوسانات بورس نقش مهمی را در گردش پول میان بازارها در سال۱۴۰۴ ایفا کردند، بهطوریکه امسال بیش از ۶۰همت توسط حقیقیها از بازار سهام خارج شد. این درحالی است که دیگر ابزارهای رقیب بازار سهام، میزبان خوبی برای جریان نقدینگی بودند. صندوقهای طلا موفق شدند تا بیش از ۴۰همت پول حقیقی را به خود جذب کنند. اینETF ها با بازدهی بیش از ۱۰۰درصدی سال۱۴۰۴ را پشتسر گذاشتند. صندوقهای درآمد ثابت نیز میزبان حدود ۷۰همت از پول افراد حقیقی شدند.
درحالی شاخص بورس با بازدهی ۳۷درصدی بهکار خود پایان داد که همچنان از سایر رقبای خود عقب ماندهاست. علاوهبر آن بررسیها نشان میدهد عملکرد برخی از صندوقهای درآمد ثابت بهتر از شاخصهای سهامی بودهاست. در رالی بازارها، گواهیسپرده نقره با بازدهی بیش از ۳۰۰درصدی شاگرد ممتاز شد. گواهیسپرده شمش طلا و طلای ۱۸عیار با بازدهی حدود ۱۲۰درصدی در رتبههای بعدی قرار دارند.
تشدید ریسکها همچنان ابزارهای طلایی را صدرنشین نگه داشتهاست، در حالیکه شاخصهای بورسی همانند سالگذشته، امسال نیز در قعر جدول بازدهیها قرار دارند. حتی بازدهی سالانه صندوقهای درآمد ثابت بهتر از بازار سهام بودهاست. بهرغم تقویت بیش از ۱۰۰درصدی قیمت دلار توافقی بهعنوان قیمت ارز موثر بر درآمد شرکتهای بورسی، ریسکهای سیاسی مانع از آن شد که بورس دربرابر سایر بازارها قدرتنمایی کند.
در اسفندماه اما شاخص بورس بهدلیل تعطیلات ناشی مربوط به آغاز جنگ از رتبه آخرشدن در امان ماند. نماگر اصلی در آخرین ماه امسال با کاهش ۲.۴درصدی ارتفاع، کار خود را به پایان رساند. این درحالی است که طلا و سکه بازدهی بهمراتب ضعیفتر را به نمایش گذاشتند. علاوهبر آن نماگر اصلی با افت ۴.۷۳درصدی و شاخص هموزن با کاهش ارتفاع ۱۱.۸۶درصدی بهکار خود در آخرین فصل سالپایان داد.
آخرین روز معاملاتی بورس
در آخرین روز معاملاتی بازار سرمایه، همچنان بازار سهام در تعطیلی بهسر میبرد. صندوقهای درآمد ثابت دیروز موفق شدند تا میزبان بیش از ۳هزار و ۵۰۰میلیاردتومان پول حقیقی باشند که از ابتدای بازگشایی پس از جنگ سابقه نداشتهاست. در مجموع برآیند معاملات ۸روز اخیر حکایت از آن دارد که تراز تغییر مالکیت حقیقی درآمد ثابتها در حال متعادلشدن است، بهطوریکه تقریبا تمام جریان پولی که در روزهای ابتدایی توسط حقیقیها خارجشده، در چند روز اخیر مجددا به صندوقهای درآمد ثابت بازگشته است.
طلاییهای بورس نیز برای دومین روز متوالی سبزپوش شد و برخی از آنها در مرز صف خریدشدن قرارگرفتند. این صندوقها با خروج ۸۰۰میلیاردتومانی پول مواجه شدند. در مجموع طی ۴روزاخیر پس از بازگشایی بازار، حدود ۴.۳همت از ETF های طلایی خارج شدهاست. صندوقهای نقره برای سومین روز متوالی با ورود پول همراه شدند. برآیند تغییر مالکیت حقیقی از زمان بازگشایی نشان میدهد؛ نزدیک به ۶۰۰میلیاردتومان از صندوقهای نقره کوچ کردهاند.
۲۲۳۲۲۵
